“这是大众最近三年的股价走势图，保时捷家族早在三年前就开始觊觎大众集团的控制权，然后在所有人都不看好的情况下，展开了这起蛇吞象的收购。”
说到这，李耀祖笑了笑，露出一口大白牙，“不得不说，保时捷家族还真有点愚公移山的精神！
收购行动被他们整整搞了三年多时间，面对那么多困难和阻挠，一般人早放弃了，然而他们却并没有气馁。
像蚂蚁搬家一样，各种手段齐上，胜利的天平竟然一点点在向保时捷家族倾斜。
2005年，他们搞到手了18.53%大众股票；
2006年，股权进一步增持到27.3%，成为了大众的最大股东。
不过这并不足以控制大众集团，因为德国公司法明文规定了，需要对一家公司持股达到75%及以上，才算取得了该公司的控制权。
而大众汽车作为元首号召下成立的国民汽车品牌，在德国的待遇更是独一份。
为了防止外人收购大众，德国政府特地颁布了一部《大众法》。。
其中明确规定：持有大众公司的股份20%以下时，按实际持股比例计算投票权；当持股比例超过20%，其投票权不再增加。
也就是说，保时捷家族虽然持有了27.3%股份，是最大的股东，然而投票权只有20%。
这也就意味着保时捷家族努力了两年,还是没法实质性控制大众，只是一个最大的财务投资股东。
想要彻底解决这个问题,真正控制大众,必须把持股提高至80%以上。
假如持股80.1%,投票权依然只有20%。
不过外部流通股只剩下了19.9%，对应投票权也只有19.9%。
20%比19.9%,保时捷家族获胜！
不过保时捷能收购大众80%股权吗？
显然是不能的！因为大众总部所在的下萨克森州政府持有大众20.1%股权。
保时捷无论如何努力，出多大价钱在市场中购买股票，理论上也只能收购大众79.9%股票,无法达到80%控股线。
即便这样，也没能击退保时捷收购大众的决心。
在2007年，保时捷向欧盟法庭起诉,说《大众法》违反了欧盟的《公平交易法》，且这部商业法高于欧盟各国经济相关的法律，不利于市场竞争,这是对自由主义精神的践踏等等。
欧盟其他成员国早就看《大众法》不顺眼了,所以纷纷顺手推了一把,虽然期间德国也在据理力争，但欧盟法庭最终还是判决《大众法》无效。
这下为保时捷收购大众的道路扫清了所有的障碍,只需要像控股普通的德国公司那样，达到75%控股线就行了。
但保时捷真的有能力收购大众集团吗？”
这时,李耀祖换了一组PPT图片,指着其中的几幅柱状图说道：“这是两家公司近几年的销售收入、净利润对比图片。
可以清楚的看到,在2005年的时候，大众的年销售收入相当于保时捷的30倍。
不过保时捷作为豪华汽车品牌，利润率挺高的,去年的净利润达到了创纪录的64亿欧元。
或许是这份底气,坚定了保时捷家族收购大众的决心。
在2007年，保时捷对大众的持股比例进一步提升至31%。
在今年,保时捷杠杆举债了数十亿欧元,一举在6月底的时候把对大众的持股比例提升至51%,其中包括部分正股，部分期权。
到这时,全欧洲都相信保时捷是动了真格想收购大众了。
保时捷今年以来的大规模收购动作,也造成了大众的股价一路走高，上个月的股价达到了200欧元。
随后全球爆发了金融海啸,也没能阻挡它的股价上升,在本月初的时候，股价上涨到了400欧元,市值超过1000亿欧元。
最近半个月，各路空头都在做空大众的股票，同时散布各种不利于大众的消息，均认为它股价太不正常了，已经远远超出了大众品牌的实际价值。”
夏景行微微一笑，“其实他们说的没错，现在的大众并不值1000多亿欧元，做空它也是正常的举动。
谷</span>现在欧洲各国乃至全世界都在禁止卖空金融股，大众的股价涨得这么离谱，自然就吸引了各路对冲基金的目光。
哪里有利润，哪里就有对冲基金的身影。”
李耀祖笑着摊摊手，“金融危机爆发的背景下，大家都认为保时捷可能要暂时停止收购大众的行动了，持股比例止步于51%。
如果不是夏生你再三叮嘱，我可能都会忍不住去占占便宜了。”
夏景行笑着摇了摇头，“我们哪还有钱去占便宜，所有子弹都已经打空了。”
李耀祖微笑说道：“美国团队不是又支持了我们10亿美元吗？
这些天随着空头陆续做空大众，股价已经从400欧元跌到了210欧元。
我们把这10亿美元，约合7.42亿欧元全部拿去认购了353万股大众看涨期权，约占大众总股本的1%。
加上之前陆续买入的大众正股和期权，我们目前一共持有占大众总股本3%的股票。”
夏景行稍稍皱了下眉，才这么一点股票，感觉有点少啊！
不过考虑到如今的态势，确实不适合大开大合的展开行动。
无论是惊动了保时捷这个多头，还是惊动了一票对冲基金空头，都有可能发生不可预测的事情，导致最终的行动功败垂成。
夏景行问道：“大众的期权，除了我们，还有别人在买吗？”
李耀祖摇头道：“根据法兰克福交易所的规定，如果购买股票期权者愿意按照股价的全额支付权利金，就可以自行决定在何时公布自己的期权持有数量。
保时捷家族究竟有没有大量的购买期权，这谁也说不准。
持有正股的比例超过了30%，每次交易的持仓变动都要进行披露。
根据之前的信息披露，保时捷持有的大众正股比例一直停留在42.6%的位置上，之后再也没有增加过。”
夏景行轻轻点头，这个期权其实就是一个BUG。
美国的个股期权权利金很便宜，股价高达几十、几百美元，权利金或期权费通常只有几美元，甚至是以美分为单位。
而李耀祖口中所说的“按照股价全额支付权利金”，就是以股票现价支付权利金。
像远景资本此次购买的353万股期权，就是按照每股210欧元的现价支付的期权费。
这个期权有点废！
相当于花了210欧元，购买了一个未来以210欧元固定价格购买期权卖出方，即对手方所持有的大众股票的权利。
毫无疑问，其中的风险和收益有点不成正比，几乎没有套利空间——当然了，这是指一般情况下。
假如大众股价跌破210欧元，放弃行权的话，210欧元乘以353万股的全部投资就打水漂了，期权沦为废纸。
而选择行权，期权费不退，还要加上额外的行权成本，比如“以210欧元的价格去购买股价已经跌到200欧元”的股票，更亏！
唯一赚钱的机会，就是股价大涨，在210欧元的基础上继续往上涨。
考虑到大众市值虽然跌了一些，但仍然有将近800亿欧元，股价再上涨的可能性很小。
卖出看涨期权，其实也是空头在利用期权工具做空大众。
“你说，假如保时捷家族购买了占大众总股本30%以上的期权会怎么样啊？”
夏景行的话让李耀祖愣了一下，随即他一脸惊愕的反应了过来，“你是说……”
夏景行笑着点了点头，“这就叫明修栈道，暗度陈仓！你说保时捷家族的人有没有可能学过中国兵法啊？”
李耀祖没有回应老板的玩笑之语，他现在一门心思在推测保时捷家族的行动，整个人的心脏扑通扑通的跳，甚至还有种呼吸急促的感觉。
因为他闻到了欧元的香味！ 蓝星，夏国。
肿瘤科病房，弥漫着医院独有的消毒水味道。病房是单人间，设施俱全，温馨舒适。
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可对于孑然一身的路遥来讲，却是无人问津的等死之地。
他是癌症晚期，靠着意志力撑到现在，但也只是多受几天罪罢了。
此刻，路遥躺在病床上，怔怔望着床头柜上的水杯，想喝口水。
可他拼尽全力却无法让身体离开病床。剧痛和衰弱，让这原本无比简单的事情成了奢望。
这时，一道幸灾乐祸的声音响起：“表哥~你真是狼狈呢。连喝口水都得指望别人施舍。”
一位英俊的年轻男子悠闲坐在病床前，翘着二郎腿，眼睛笑成一道缝。
“你求求我，我给你喝口水如何？”
路遥面无表情，一言不发。自从失去了自理能力，一帮亲戚的嘴脸已经见多了，不差这一个。
男子起身，将水杯拿在手里递过来，“表哥别生气，我开玩笑的，你对我这么好，喂你口水还是能办到的。”
说完话，他将水杯里的水，缓缓倒在路遥苍白消瘦的脸上。
被呛到，路遥无力的咳嗽几声，好在少量的水流过嗓子，让他有了几丝说话的力气：
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“张鑫，为什么？我从未得罪过你。你去星盟国留学，还是我资助的！”
张鑫将水杯放下，不紧不慢的说：“谁让你这么古板呢，只是运点感冒药罢了，又不犯法，你非得千方百计的拦着。”
路遥脸上闪过一丝了然之色，道：“张鑫你这垃圾，狗改不了吃屎。将感冒药运到国外提炼毒品……咳咳……”
张鑫理了下领带，笑道：“你别血口喷人啊，我可是国际知名企业家。这次回国，‘省招商引资局’还打电话欢迎我呢~”
路遥叹了口气，现在的自己什么都做不了，索性闭上眼睛不再说话，安静等待死亡的到来。
但张鑫却不想让眼前饱受病痛折磨、即将离世的表兄走好。他附身靠近，悄悄说道：琇書蛧
“表哥啊~其实呢，我这次回国主要就是见你一面，告诉你一声——你的癌，是我弄出来的~”
路遥陡然挣开眼，“你说什么！”
张鑫笑眯眯的掏出个铅盒打开，里面是件古怪的三角形饰物，仅有巴掌大小，中间是只眼睛似的图案，一看就很有年代感。
“眼熟吧？这是我亲手送你的，货真价实的古董。我在里面掺了点放射性物质，长期接触就会变成你现在这副鬼样子。”
路遥马上认出来，这是自己很喜欢的一件古物，天天摆在书桌上，时不时的把玩，没想到却是要人命的东西！
他伸出枯枝似的手臂，死死的抓住眼前人的胳膊！“你……”
“别激动~表哥，我西装很贵的。”张鑫轻松拿掉路遥的手，小心的捏起铅盒，将放射性饰物塞进他怀里。
“我赶飞机，得先走一步。你好好留着这个当做纪念吧，有机会再去你的坟头蹦迪~”
说完话，张鑫从容起身离开。临走前，还回头俏皮的眨眨眼。他原本就男生女相，此时的神态动作居然有些娇媚。
保镖很有眼力劲，赶紧打开病房门。同时用无线耳麦联络同事，提前发动汽车。
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路遥只能无力的瘫在床上，浑身皆是钻心剜骨般的剧痛，还有无穷悔恨、不甘。
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但很快，剧痛渐渐消失，只剩麻木，路遥隐约听到过世的双亲在喊他。
就在路遥的身体越来越飘，即将失去意识时，胸口突然阵阵发烫，将他惊醒。
从怀中摸出那三角形饰物，发现这玩意变得滚烫无比，还在缓缓发光！
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